招商蛇口（001979.SZ）近日祭出大手笔资金运作计划。根据公司3月16日晚间发布的多份公告，招商蛇口拟动用总额不超过150亿元的闲置自有资金进行委托理财，其中50亿元将流向关联方招商银行。与此同时，公司2025年度与招商局集团财务公司之间的资金往来明细亦浮出水面，全年存款累计发生额超547亿元，期末贷款余额达81.71亿元。
百亿理财分两条线：50亿关联交易待股东会放行
公告显示，招商蛇口的理财计划分为两条路径：一是拟使用不超过100亿元在非招商银行的金融机构购买低风险理财产品，该额度经董事会审议通过后一年内有效，可循环使用；二是拟使用不超过50亿元在招商银行进行委托理财，投资标的包括结构性存款、大额存单等。
后者因构成关联交易而需履行更严格的审议程序。由于公司控股股东招商局集团董事长缪建民同时担任招商银行董事长，招商银行为招商蛇口关联法人。在3月13日召开的董事会上，4名关联董事回避表决，该议案以5票同意获得通过，后续还需提交股东会审议，关联股东将回避投票。
截至披露日，招商蛇口在招商银行的委托理财余额为3.58亿元。招商银行2025年三季报显示，其总资产达12.64万亿元，1—9月实现归属于股东的净利润1137.72亿元。截至2025年末，招商蛇口账上货币资金达861.27亿元。
招商蛇口在公告中表示，上述理财计划的实施旨在进一步提高公司暂时闲置自有资金的使用效率，增加资金收益。在确保正常经营和资金安全的前提下，通过适度开展低风险的理财业务，有利于提升公司整体业绩水平，符合全体股东利益。
与财务公司资金往来：存款余额增86%，贷款规模持续扩大
同步披露的2025年度关联资金往来情况，则揭示了招商蛇口与集团内部财务公司的联动。公告显示，公司与同受招商局集团控制的招商局集团财务有限公司（下称“招商局集团财务公司”）之间存在存款、贷款及授信业务往来。
（图源：招商蛇口:控股股东、实际控制人及其他关联方资金占用情况的专项报告）
公告显示，存款业务方面，2025年度公司在招商局集团财务公司的每日最高存款限额为30亿元，存款利率范围为0.05%—2.10%。期初存款余额约为14亿元，本期合计存入金额约547亿元，合计取出金额约535亿元，期间产生利息收入约259.7万元。期末存款余额达26.5亿元，较期初增长约86%。
贷款及授信方面，招商局集团财务公司给予公司的贷款额度为300亿元，贷款利率范围为1.95%—3.05%。期初贷款余额约73亿元，本期新增贷款约46亿元，偿还37.6亿元，期末贷款余额约为81.7亿元。授信总额同为300亿元，截至年末实际使用额约81.7亿元。
此外，公司与受同一控股股东控制的其他关联方之间存在经营性应收款项往来。该类科目期初余额为7247万元，全年累计新增应收或预付业务款5.5亿元，同期偿还5.3亿元，期末余额约9282万元，主要为应收或预付业务款。
（图源：招商蛇口:涉及财务公司关联交易的存贷款等金融业务的专项说明）
招商蛇口在公告中表示，上述关联交易均在审批框架内开展，符合监管及公司治理要求。分析人士指出，大规模委托理财计划反映出公司当前资金面相对充裕，而关联资金往来的透明披露有助于市场评估其内部金融资源配置效率。
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